Investment Banking: Einführung in Strukturierte Produkte Schulung

Session 1 – Strukturierte Produkte

• Was ist ein strukturiertes Produkt?
• Arten von strukturierten Produkten
  • Verbriefte Sachverbindlichkeiten (Asset Backed Securities)
  • Kreditanleihen mit Bürgschaft (Collateralized Debt Obligations)
  • Hypothekenpfandrechte (Collateralized Mortgage Obligations)
• Die Rolle des Sonderzweckfonds
• Wie bewertet man strukturierte Produkte?
• Welche sind die wesentlichen Risiken?
• Buchhaltung für strukturierte Produkte
• Wie bewertet man ein strukturiertes Produkt?

Session 2: Zinsstrukturierungen

• Eingebettete Optionen & Swaps
• Reverse Floaters
• Hebelwirkung von Swap-gelinkten Noten
• Anleihen, die an Zinssätze gekoppelt sind, die nicht LIBOR sind
• Erweiterbare und kündbare Swaps
• Eingebettete Swaptions

Session 3 – Optionskontrakte

• Einführung in Optionen
• Optionsterminologie
• Börsengehandelte vs. OTC (Over-the-Counter)
• Optionsprämie
• Bestätigung und Abrechnung
• Volatilität
• Bewertung einer Option –
  • Binomialmodell
  • Black-Scholes-Modell
  • Andere Ansätze
• Die Bedeutung der Zinsstrukturkurve (Yield Curve)

Session 4 – Swapskontrakte

• Einführung in Swaps
• Swap-Definitionen
• Qualitätsstreubreite (Quality Spread Differential)
• Zinswaps (Interest Rate Swaps)
• Währungsswaps
• Bewertung von Zinswaps
• Swap-Valuationen
• Modellrisiko und die Bedeutung von Bewertungsdaten (Pricing Feeds)
• Bestätigung und Abrechnung
• Gegenparteikreditrisiko (Counterparty Credit Risk)
• Sicherheiten (Collateral) und Collateral-Management

Session 5 – Einführung in Derivate

• Was ist ein Derivat?
• Warum machen sich Menschen Sorgen über Derivate?
• Schlüsselkonzepte
• Arbitrage und der ursprüngliche Zweck von Derivaten – die gegenseitige Deckung von Bedürfnissen (Mutual Coincidence of Wants)
• Vorteile und Anwendungen von Derivaten
• Hedging und Trading

Session 6 – Devisen

• Bankbuch vs. Handelsbuch (Banking Book v Trading Book)
• Marktkonventionen
• Devisensprache
• Der Prozess des Devisenhandelns
• Elektronischer und telefonischer Handel
• Kontrolle im Devisenhandelsraum (Dealing Room Controls)
• Währungsterminologie

Session 7 – Fälligkeitsgeschäfte (Forward Transactions)

• Einführung in Forward-Verträge
• Zweck von Forward-Verträgen
• Bewertung eines Forward-Vertrags und die Bedeutung von LIBOR
• Dokumentation eines Forward-Vertrags
• Einführung in die ISDA (International Swaps and Derivatives Association)
• Bestätigung und Abrechnung von Forward-Verträgen

Session 8 – Futures-Verträge

• Einführung in Futures-Verträge
• Die Rolle der Futures-Börse
• Die Natur von Futures-Verträgen
• Die Rolle im Handel
• Bewertung eines Futures-Vertrags
• Absicherung mit Futures (Hedging with futures)
• Die Bedeutung der Margenkontoführung (Margin Accounting)
• Bestätigung und Abrechnung

Session 9: Aktien-Swaps

• Zielsetzungen der Fondsverwaltung
• Verwendung eines Swaps mit einem Aktienindex
• Beispiel für Cashflows eines Aktienswaps
• Totalreturn-Swaps und andere Kreditderivate

Session 10 – Was schiefgehen kann in der Praxis

• Szenariomodellierung und Derivate
• Bankers Trust
• Barings
• Allfirst
• LTCM (Long-Term Capital Management)
• Enron

Session 11 – Einführung in fortgeschrittene Themen

• Management von Zinsrisiken
• Einführung in verbriefte Instrumente
• Gegenparteikreditrisiko und Derivate
• Rechtliches Risiko und Derivate
• Value at Risk (VaR) und Exposure at Default (EaD)
• Verlust bei Verfall (Loss Given Default, LGD) und Wahrscheinlichkeit des Verfalls (Probability of Default, PD)
• Stress-Testung und Liquiditätsrisiko
• Szenariomodellierung
• Der Einfluss internationaler Bilanzierungsstandards, IAS 39 und IFRS 7
• An- und Abwertung von Vermögenswerten (Asset Recognition and Derecognition)